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這次美國(guó)連劇本都懶得換一個(gè),還是那個(gè)光明正大的理由,為了“報(bào)復(fù)”敘政府對(duì)反對(duì)派控制區(qū)進(jìn)行的所謂“化學(xué)武器襲擊”。敘利亞當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月14日凌晨,幾乎就在美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)表講話宣布對(duì)敘實(shí)施精準(zhǔn)打擊的同時(shí),敘利亞遭到來(lái)自美、英、法三國(guó)100多枚導(dǎo) 彈的襲擊。 自4月6日美國(guó)宣布對(duì)俄制裁措施以來(lái),俄羅斯盧布一度日貶值超過(guò)4%,俄羅斯主要企業(yè)的股價(jià)暴跌, 美元對(duì)盧布已上漲逾8%。 普京剛剛連任總統(tǒng),但一個(gè)月不到,美國(guó)為首的幾個(gè)國(guó)家連送俄羅斯幾份“厚禮”:1.集體驅(qū)逐俄羅斯外交官;2.對(duì)敘利亞發(fā)動(dòng)空襲。直接效果便是俄羅斯股市匯市崩盤(pán)。 4月16日,美國(guó)駐聯(lián)合國(guó)發(fā)言人宣布美國(guó)將擴(kuò)大對(duì)俄羅斯制裁,而原因正是出于俄羅斯對(duì)敘利亞的支持,具體的制裁措施將由財(cái)長(zhǎng)姆奴欽公布,市場(chǎng)預(yù)期或?qū)⒂绊懙脚c敘利亞化學(xué)物武器使用相關(guān)的企業(yè)。 俄羅斯RTS指數(shù)下跌超過(guò)12.5%,俄鋁港股單日跌幅超過(guò)30%,刷新紀(jì)錄新低。俄羅斯的主權(quán)美元債券全面下跌,其2043年9月到期的歐洲債券跌至五日低點(diǎn)。俄羅斯市場(chǎng)可謂上演股債匯三殺。 另一個(gè)跌的很慘的國(guó)家是土耳其。 上周土耳其里拉對(duì)美元再次跌至紀(jì)錄低點(diǎn),4月以來(lái),美元對(duì)土耳其里拉已經(jīng)上漲4%,今年來(lái)漲幅達(dá)6%。 土耳其對(duì)外國(guó)資本的依賴(lài)程度高是其長(zhǎng)期以來(lái)的軟肋,土耳其1月經(jīng)常賬戶赤字為70.96億美元擴(kuò)大幅度超過(guò)預(yù)期,可能進(jìn)一步推低里拉匯率。 德國(guó)商業(yè)銀行亞洲高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩向澎湃新聞表示,俄羅斯、土耳其等國(guó)遭遇的市場(chǎng)波動(dòng)主要源于其各自面臨的問(wèn)題,但背后都有一個(gè)共同的根源——美元荒。 在近期的國(guó)際市場(chǎng)上,最受關(guān)注的是離岸美元市場(chǎng)的流動(dòng)性緊張問(wèn)題。周浩指出,3個(gè)月LIBOR是與3個(gè)月OIS(overnight indexed swap )的價(jià)差近期突然飆升,在很大程度上反映出市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好,這個(gè)數(shù)值在4月初創(chuàng)下了本輪金融危機(jī)以來(lái)的最高點(diǎn)。另一方面,美國(guó)10年國(guó)債收益率已經(jīng)在近期跌破2.80%的重要心理關(guān)口。而美元回流是最為直接的解釋。 天風(fēng)固收孫彬彬認(rèn)為,美國(guó)進(jìn)入加息縮表周期,這導(dǎo)致的一個(gè)結(jié)果就是,美元資產(chǎn)的名義收益率顯著上行,對(duì)離岸投資者的吸引力明顯加大。因而,美元資產(chǎn)的海外需求明顯增加,對(duì)應(yīng)離岸市場(chǎng)的美元資金需求也大幅增加。 與此同時(shí),美元資產(chǎn)的供給端又出現(xiàn)了新的限制因素,特朗普政府打出稅改和增收關(guān)稅的組合拳。稅改落地后,貿(mào)易摩擦隨之而來(lái),由于美國(guó)謀求減少逆差,則海外可供給美元資金的預(yù)期明顯下降,這又是對(duì)海外美元荒的一個(gè)重要助推因素。 實(shí)行聯(lián)系制度的港幣匯率掛鉤美元,今年以來(lái)持續(xù)疲弱,繼被迫加息后,香港金管局不得不再次出手“保衛(wèi)”港幣。交銀國(guó)際研究部負(fù)責(zé)人洪灝向澎湃新聞表示,港幣今年來(lái)的表現(xiàn)非常“詭異”,用如利差等基本面因素已不能完全解釋?zhuān)荒苷f(shuō)明投資者對(duì)香港市場(chǎng)前景缺乏信心,而香港作為小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體,對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)較為敏感,也可將之視為全球金融市場(chǎng)的一個(gè)縮影。 周浩向澎湃新聞分析指出,俄羅斯盧布、土耳其里拉與港幣對(duì)美元貶值的背后都是投資者不愿意借出這些國(guó)家的貨幣,而要求其提供美元。 而美元指數(shù)卻在下跌,4月16日美元指數(shù)下跌0.24%至89.56。 法國(guó)巴黎銀行中國(guó)利率匯率策略師季天鶴指出,全球貨幣政策趨緊,對(duì)于一些資源型新興市場(chǎng)國(guó)家而言,會(huì)造成一定的沖擊。今年以來(lái)美元相當(dāng)疲弱,但仍有一些貨幣對(duì)美元貶值,比如菲律賓比索、印尼盾、印度盧比、阿根廷里拉等。 3月路透的一項(xiàng)調(diào)查顯示,投資人持有的印度盧比空倉(cāng)規(guī)模處于2016年11月以來(lái)的最高水平,成為今年以來(lái)表現(xiàn)最差的亞洲貨幣之一,主要原因也是該國(guó)經(jīng)常帳赤字?jǐn)U大以及資本外流。 貿(mào)易戰(zhàn)陰云罩頂下,亞洲貨幣遭波及也在所難免。調(diào)查還顯示,泰銖、馬幣、韓元等其他亞幣多倉(cāng)減少,人民幣多倉(cāng)則保持不變。泰銖是今年迄今表現(xiàn)最好的亞幣之一。但出口商認(rèn)為,潛在的美國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義是將來(lái)的重大挑戰(zhàn)。 全球最大對(duì)沖基金橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐在他最近的長(zhǎng)文《貿(mào)易與戰(zhàn)爭(zhēng)》(More on Trade and Other Wars)中表示,地緣政治的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)和政治的影響越來(lái)越大,貿(mào)易戰(zhàn)甚至其他形式戰(zhàn)爭(zhēng)的可能性也因地緣政治的變化在上升,他認(rèn)為這個(gè)幾率相對(duì)于過(guò)去已經(jīng)在提升。 穆迪在最近的一份報(bào)告中預(yù)計(jì),中美貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在,政治風(fēng)險(xiǎn)也在上升,由于全球經(jīng)濟(jì)高度依存度,這一風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響投資者情緒,加劇金融市場(chǎng)波動(dòng)。
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