光宇蓄電池6-GFM-50/12V50AH
發(fā)布者：xsd888 發(fā)布時(shí)間：2016-04-15 09:35:01
事件。欣旺達(dá)發(fā)布2015年年報(bào)及2016年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。15年?duì)I業(yè)收入64.7億,同比增長(zhǎng)51.23%,歸屬母公司凈利潤(rùn)3.25億,同比增長(zhǎng)93.49%;預(yù)計(jì)1季度利潤(rùn)4246萬(wàn)至4883萬(wàn),同比增長(zhǎng)100%-130%,預(yù)示全年業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)。
消費(fèi)電子穩(wěn)步推進(jìn)。2015年3C業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入55.7億,同比增長(zhǎng)60%;2016年ipad、macbook等新品確保高成長(zhǎng)。2015年欣旺達(dá)并購(gòu)東莞鋰威,向上游電芯延伸,力圖實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化,借助Pack的客戶渠道,2015年電芯業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)近1億收入,同比增長(zhǎng)4倍。
動(dòng)力電池加速突破。2015年?duì)I收3.87億,多為電動(dòng)自行車小牛、愛(ài)瑪?shù)蓉暙I(xiàn);2016年電動(dòng)汽車放量,客戶包括五菱、五洲龍、北汽福田、東風(fēng)等;前期公告僅五洲龍訂單規(guī)模即達(dá)15億,預(yù)計(jì)2016年總收入將突破25億,消費(fèi)電子老兵成功挺進(jìn)新能源高地。
儲(chǔ)能有望超預(yù)期。2015年儲(chǔ)能系統(tǒng)收入1146萬(wàn),2016年投資1億設(shè)立欣旺達(dá)綜合能源服務(wù)公司,聚焦能源互聯(lián)網(wǎng)及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)。能源局發(fā)文推動(dòng)儲(chǔ)能參與“三北”電力調(diào)峰輔助服務(wù),儲(chǔ)能十三五規(guī)劃在醞釀中;特斯拉年中將實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能產(chǎn)品銷售,開啟全球儲(chǔ)能大年。HIS預(yù)測(cè)2020年全球儲(chǔ)能裝機(jī)達(dá)50Gw,按照目前的裝機(jī)成本,預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模在3000億左右,未來(lái)五年欣旺達(dá)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將再迎一片藍(lán)海。
開拓智能硬件、智能制造新業(yè)務(wù)。公司同暴風(fēng)、掌網(wǎng)合作開發(fā)無(wú)人機(jī)、VR等,同微軟合作電子筆,同小米共同打造智能工廠,輸出自動(dòng)化整體解決方案。15年合計(jì)貢獻(xiàn)1000萬(wàn)營(yíng)收,發(fā)展?jié)摿薮蟆?br />
盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)。公司3C電池模組將做到全球第一,保持高速增長(zhǎng);看好公司向儲(chǔ)能、動(dòng)力電池、設(shè)備自動(dòng)化的延伸。2016年儲(chǔ)能在海外市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)推進(jìn),國(guó)內(nèi)也將從園區(qū)開始改造,動(dòng)力電池同五洲龍的合作開始放量,其他客戶車廠也逐步落地。預(yù)計(jì)公司2016-2017年EPS為1.01元、1.40元,對(duì)應(yīng)3月24日收盤價(jià)PE分別為25.0、18.0倍。鑒于公司近三年的復(fù)合增速達(dá)到50%以上,我們給予2016年40倍估值,維持目標(biāo)價(jià)40.4元,維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。3C業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期;新能源汽車;儲(chǔ)能業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢。
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