鋅現(xiàn)貨價格11月20日訊：中鉛板今日天津市場0#鋅錠主流成交于12730-14040元/噸，0#普通12730-12750元/噸，0#普通對滬升水200-260元/噸。滬期鋅1601合約開盤后低位返升，重心逐步上抬至12150-12200元/噸附近。煉廠挺價少量放貨，部分貨物在運，受氣候變化因素影響暫未到貨，貿(mào)易商貨源有限，滬市進(jìn)口鋅持續(xù)流入補充貨源，下游按需采購。0#紫金成交于12730-12750元/噸附近，0#商洛成交于12730元/噸，0#滬市進(jìn)口鋅成交于12450-12500元/噸。
期貨：11月20日：隔夜滬期鋅1月開盤于12000元/噸，盤初空頭拋壓摸低11815元/噸，多頭抬頭，以及部分空頭獲利平倉了結(jié)，低位返升收回部分跌勢1mm鉛板，收盤于12120元/噸，跌70元/噸。主力合約成交量仍處高位為59.5萬手，持倉量增3678手至25.5萬手。暫企穩(wěn)12000元/噸關(guān)口附近，空頭收斂，日內(nèi)或橫盤整理為主。
近日滬期鋅1月開盤于12120元/噸，多空短暫僵持于12050元/噸后，午后多頭蓄勢上攻，增倉遠(yuǎn)月，主力月空頭平倉離場，快速拉漲收盤于12525元/噸，漲335元/噸。主力合約成交量大增61.4萬手至158.5萬手，滬鋅指數(shù)成交量超200萬手，1602合約增倉近3.2萬手，多開占優(yōu)。滬期鋅主力放量反彈，收盤于5日均線，在空頭暫未流露出離場意愿的情況，多頭即大量入市開倉，或不僅僅是技術(shù)面的帶動，更有可能是受預(yù)期消息面的鼓舞。在現(xiàn)鋅連續(xù)大幅下挫后，逼近煉廠成本線使其惜售加劇，礦山生產(chǎn)積極亦有回落，近期可關(guān)注相關(guān)行業(yè)信息。
小結(jié)
中國投資失速依然是籠罩在基金屬市場頭上的陰云，并且是在今年持續(xù)天量信貸的情況下發(fā)生的，意味著資金不僅難流入實體經(jīng)濟，也難流向政府主導(dǎo)的基建項目。當(dāng)前的偏強行情是時間、空間所形成的共振，但同樣認(rèn)為這一共振點的時效性較為有限，在技術(shù)上不能脫離壓力區(qū)域時，提醒注意突破行情失敗或?qū)е率袌鲂判牡闹貧w悲觀。
中國和美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟重燃了投資者對全球經(jīng)濟的擔(dān)憂。央行于昨天下調(diào)分支行"常備借貸便利（SLF）"利率。對符合宏觀審慎要求的地方法人金融機構(gòu)，隔夜、7天的常備借貸便利利率分別調(diào)整為2.75%、3.25%。中國鋅行業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)50萬噸托市，加之嘉能可家產(chǎn)50萬噸，相當(dāng)于全球供給萎縮7.14%，鋅價底部進(jìn)一步夯實。但在有色整體疲軟之際，仍無太大的反彈強度。中長期來看，中國不斷出臺更大力度的穩(wěn)增長政策，鋅下游需求有望慢慢好轉(zhuǎn)，鋅價格有較大可能迎來階段性的反彈。策略上，回落后買入，不追高，不殺跌。
