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    段永平依然是話題王,就在他否認“重出江湖”傳言明確目前沒有想造車之后的天,被坊間認定為“步步高系”的極兔速遞宣布,以億收購百世集團旗下的百世快遞中國區(qū)業(yè)務(wù)。0月日,極兔速遞和百世集團達成協(xié)議,將以億美元的價格收購百世集團。本次交易為純現(xiàn)金交易,預(yù)計將于0年上半年完成。百世將會在近期收到一筆億美元約合人民幣億元的現(xiàn)金。交易完成后,百世集團的創(chuàng)始人周韶寧將會退出百世快遞中國區(qū)的董事會。此外,本次交易不涉及百世集團的快運和海外快遞等業(yè)務(wù)。至此,快遞行業(yè)形成四股力量,即順豐快遞快遞極兔快遞以及三通一達申通圓通中通韻達天天,而除了順豐,其他快遞公司背后,都與電商平臺有著深度綁定,這種綁定,不僅確保了自身快遞物流業(yè)務(wù),同時,也為電商平臺提供了有力的物流保證。極兔速遞和百世快遞的前世今生極兔的創(chuàng)始人李杰來自步步高的OPPO體系,是公司里的一位人物,威望和號召力。00年前后,李杰擔(dān)任OPPO蘇皖地區(qū)總經(jīng)理期間,便是有名的區(qū)域。0年,李杰被派駐到印尼開拓海外市場。兩年后,OPPO在印尼手機的市場份額從0提升至0%,名列市場占有率。0年,李杰卸任OPPO印尼CEO,同年在印尼雅加達創(chuàng)辦了“JTExpress”。OPPO扶持JT掘到了桶金,創(chuàng)立之初,JT主要負責(zé)OPPO手機在印尼境內(nèi)配送,此后才將業(yè)務(wù)拓展到東南亞,開始涉足綜合物流。短短兩年時間,“JTExpress”成為東南亞,印尼的快遞公司。0年月,李杰將JT帶回國內(nèi),通過“借殼”龍邦快遞拿到許可證,并更名極兔快遞。00年月,極兔正式起網(wǎng)。啟動中國業(yè)務(wù)一年后,極兔的日單量今年月達到000萬,幾乎等同于中通的五分之三,而今年他們的目標是000萬,等同于中通一日單量,極兔速遞JTExpress的估值也已經(jīng)超過圓通申通韻達等老牌快遞巨頭,在加盟制快遞巨頭“四通一達”中,僅次于經(jīng)營年的中通。

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    聊城到大慶物流專線行李托空車配貨聊城到焦作物流配貨站聊城物流公司本輪快遞惡戰(zhàn)的個“出局者”誕生了百世快遞BEST.US。0月日,百世集團宣布作價億元人民幣,將旗下的百世快遞轉(zhuǎn)讓給近年來快遞業(yè)的“黑馬”極兔,未來百世將脫離快遞的苦海,專注于快運供應(yīng)鏈國際物流等業(yè)務(wù)。創(chuàng)始人周韶寧寫了一封內(nèi)部公開信,并稱"這是一個艱難的決定"。而極兔總裁樊蘇洲的發(fā)言則顯得更高興一些“本次收購優(yōu)勢互補,可以雙方在中國市場的末端網(wǎng)絡(luò)布局!卑偈兰瘓F創(chuàng)始人周韶寧昨天0月日公開信周韶寧并非"桐廬系"草根出身,而是畢業(yè)于復(fù)旦和普林斯頓,曾與李開復(fù)王懷南并稱為Google中國的三駕馬車,但在創(chuàng)業(yè)年后賣掉旗下最核心資產(chǎn),個中滋味恐怕只有自己能體會。消息并沒有引起圈內(nèi)的驚訝,因為百世快遞近幾年一直經(jīng)營艱難,“賣身”的聲音三個月前就在坊間流傳,被猜測的買家包括順豐極兔甚至字節(jié)跳動,“花落”極兔也在情理之中。雖然“”億,但百世的日子并不好過。百世集團的負債率目前高達.%,總負債億人民幣,出售核心資產(chǎn)更像是“斷臂求生”。因此并購消息一出,百世美股反而重挫.%。百世的離場,意味著本輪“史上最慘烈快遞價格戰(zhàn)”迎來了個離場的玩家,這似乎是惡戰(zhàn)將要結(jié)束的一個積極信號。對于二級市場人來說,格局的微妙變化往往意味著行業(yè)的拐點。遠川長期跟蹤和研究快遞行業(yè),對極兔并購百世,我們的觀點是百世的離場標志著行業(yè)格局的改善,惡戰(zhàn)雖然沒有完全結(jié)束,但已經(jīng)進入到“結(jié)束的開始”階段。另外極兔實力持續(xù)增強,短期內(nèi)將繼續(xù)對“通達系”甚至順豐產(chǎn)生沖擊。本文將圍繞著下面三個核心問題,來論證上述結(jié)論0.百世離場對行業(yè)有何沖擊。0.“超能打”的極兔為何收購百世。0.下一個出局的巨頭會是誰。下面進入正文部分。0百世離場對行業(yè)有何影響。本輪“史上最慘烈快遞戰(zhàn)爭”的前因后果,我們在長篇特稿《快遞的一戰(zhàn)》中詳細介紹過,這里簡單總結(jié)一下歷經(jīng)多年內(nèi)卷的快遞市場在0年達到了“穩(wěn)態(tài)”,大寡頭四通一達+順豐,不包括JD.US分享了超過0%的市場份額,順豐和中通分別成為時效件和電商件領(lǐng)域的龍頭。當(dāng)時市場認為頭部公司網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)日益明顯,新玩家入場成本越來越高,中小玩家紛紛出局,行業(yè)競爭烈度會有所下降,家公司會緩慢地向家寡頭的終局演進,就是所謂的“進”。為什么最終會是家寡頭。其實這也是一種參照海外成熟市場的猜測,并沒有嚴格的依據(jù),快遞也有可能像啤酒行業(yè)一樣形成家寡頭的格局。因此到底是“進”還是“進”,都是一種簡單的參照,用來形容行業(yè)走向終局的過程,不必深究。

    聊城到南充物流專線行李托專線直達聊城到焦作物流配貨站聊城物流公司0年-00年,全貨機載運率維持在0%以上,而客機貨運載運率僅為約%。另外,東航物流在全貨機和貨機客運中,經(jīng)營模式與業(yè)務(wù)實質(zhì)不同,使得毛利率極及其性同樣存在較大差異。公司全貨機業(yè)務(wù)在0年行業(yè)低谷時,毛利率降至.0%,但在高景氣的00年,跳升至.%,而客機貨運業(yè)務(wù)0年毛利率為-.%,且00年僅恢復(fù)到.%。東航物流在全貨機和貨機客運中,雖然單位收益水平相近,但所擔(dān)任的身份以及承擔(dān)的風(fēng)險不同,是毛利率存在明顯差異的實質(zhì)原因。在全貨機業(yè)務(wù)中,東航物流為實際承運人,向托運人承擔(dān)整體貨物承運責(zé)任,實際承運成本主要有油費飛機經(jīng)營租賃費飛發(fā)修理費用飛行人員工資地面起降費等。而客機貨運業(yè)務(wù)的實際承運人為東航股份,東航物流以締約承運人的身份主要負責(zé)銷售等運營工作,成本為客機腹艙承包經(jīng)營費,其內(nèi)涵是指東航物流購買實際承運人東航股份腹艙的市場化價格總額,包括實際承運人的承運成本及其隨市場變化而可能帶來的盈利或。因此,東航物流的貨機業(yè)務(wù)較客機貨運業(yè)務(wù)承擔(dān)了更多的責(zé)任和風(fēng)險,所以東航物流貨機業(yè)務(wù)毛利率及其彈性明顯高于客機貨運業(yè)務(wù)。在實際操作過程中,東航物流航空速運業(yè)務(wù)營業(yè)收入分拆為全貨機收入客機貨運收入和東航股份向東航物流支付的客機腹艙運輸手續(xù)費/運營費用00年由于經(jīng)營模式變化取消。在給航空業(yè)帶來巨大影響的背景下,00年月將原客機腹艙承包經(jīng)營方案調(diào)整為客機貨運業(yè)務(wù)經(jīng)營方案,并將客機貨運業(yè)務(wù)分為常規(guī)業(yè)務(wù)即客機腹艙運輸,和非常規(guī)情形利用除客機腹艙以外的臨時性的其他客機載貨形式提供貨運服務(wù),如客改貨客載貨等。由東航物流向東航股份支付運輸服務(wù)價款作為業(yè)務(wù)成本。常規(guī)業(yè)務(wù)運輸服務(wù)價款=客機腹艙貨運實際收入×-常規(guī)業(yè)務(wù)費率,常規(guī)業(yè)務(wù)費率=運營費用率+當(dāng)年東航客機腹艙貨運業(yè)務(wù)增長率-三大航當(dāng)年客機腹艙貨運收入平均增長率×0%。其中運營費用率為前三年的實際發(fā)生費用率的算術(shù)平均值。非常規(guī)業(yè)務(wù)運輸服務(wù)價款=常規(guī)客機貨運實際收入×-非常規(guī)業(yè)務(wù)費率,其中非常規(guī)業(yè)務(wù)費率=運營費用率×+合理利潤率,合理利潤率為三大航過往三個會計年度平均利潤率的算數(shù)平均數(shù)。經(jīng)營模式將東航物流與東航股份的關(guān)聯(lián)交易定價機制進一步市場化,并一定程度上提供東航物流提升盈利能力的可能通過降本增效,使得運營費用率低于歷史三年平均運營費用率;或者通過提高經(jīng)營效率和開拓市場,使得客機貨運經(jīng)營收入增長幅度超過三大航平均水平。地面綜合服務(wù)延伸物流服務(wù)重要抓手,貨站資源占據(jù)優(yōu)勢公司擁有豐富自營貨站資源,為延伸物流服務(wù)提供關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。地面綜合服務(wù)主要為客戶提供航班進出口貨物的組裝分揀中轉(zhuǎn)倉儲等地面操作及航班的進出港貨物單證信息處理等相關(guān)服務(wù),并且向客戶提供配套的海關(guān)監(jiān)管區(qū)倉儲服務(wù)。地面綜合服務(wù)是航空物流的必要環(huán)節(jié),為航空速運向產(chǎn)業(yè)鏈延伸服務(wù)提供重要抓手。

    聊城到威海物流專線零擔(dān)聊城物流公司聊城到焦作物流配貨站聊城物流公司0月日晚間,百世集團下稱百世公告稱,已同意將其在國內(nèi)的快遞業(yè)務(wù),以約億元的價格出售給極兔速遞下稱極兔。本次出售不包括百世旗下的供應(yīng)鏈快運優(yōu)貨城際整車物流的網(wǎng)絡(luò)貨運平臺及國際業(yè)務(wù)。受本次交易影響,百世股價在當(dāng)天美股盤前一度大漲%,但開盤后不久即由漲轉(zhuǎn)跌。截至0日收盤,報.美元/股,跌.%,總市值為.億美元約合0億元人民幣。這意味著,百世目前的總市值,與其本次出售國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的對價,尚有一定差距。對此,中國交通運輸協(xié)會快運分會副會長徐勇認為,上述總市值與部分業(yè)務(wù)出售對價的差距,受多因素影響。百世國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)對于極兔的價值,在于可以增加其市場份額,借助百世快遞牌照能夠進行雙網(wǎng)運營,以及看重主要股東此前對百世的支持與賦能。有百世加盟商表示,他所在的區(qū)域目前存在嚴重的派費延期支付現(xiàn)象,本次交易對于各方來說都是解脫。兩個品牌最初可能會采用雙網(wǎng)運營的模式,下一步仍會出現(xiàn)網(wǎng)點合并。他有些擔(dān)心之后與當(dāng)?shù)貥O兔加盟商的整合問題,但眼下該交易對他而言屬于“利大于弊”。百世目前有區(qū)域延遲支付加盟商派費超天百世官網(wǎng)顯示,其于00年創(chuàng)立,并在此后通過并購不斷擴大業(yè)務(wù)版圖。00年,百世收購匯通快運,成立百世匯通后更名為百世快遞。0年,其收購全際通,成立百世快運。0年,其又通過收購0Hitao,拓展跨境物流業(yè)務(wù)。在百世攻城略地的背后,是資本的大力支持。據(jù)天眼查統(tǒng)計,在百世前累計獲得輪融資,其中阿里系參與過輪。

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