有色金屬行業(yè)是進(jìn)入我國期貨市場最早、運(yùn)行最為成熟、市場化和國際化程度最高的代表性行業(yè)。
自上海期貨交易所鳴鑼開張，上期有色金屬品種序列以銅、鋁期貨為始，拉開了有序發(fā)展、持續(xù)創(chuàng)新的征程，逐步覆蓋至鉛、鋅、錫、鎳等基本金屬品種，發(fā)展成為上期所功能發(fā)揮最為完善、產(chǎn)業(yè)融合度最高的期貨品種序列。
從行業(yè)層面來看，經(jīng)過長期的實(shí)踐發(fā)展，期貨市場深深地滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動的方方面面，推動了有色金屬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變。其中，最值得注意的是，國內(nèi)有色金屬行業(yè)逐漸形成了以上期所期貨合約結(jié)算價(jià)格為基準(zhǔn)簽訂現(xiàn)貨合同的貿(mào)易習(xí)慣，期貨市場公開透明的定價(jià)機(jī)制確保了現(xiàn)貨市場流通高效有序。以“銅老大”為例，目前以上期所銅期貨價(jià)格作為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)已覆蓋至國內(nèi)整個(gè)銅產(chǎn)業(yè)鏈，上下游企業(yè)在簽訂現(xiàn)貨長期合同中已經(jīng)形成使用期貨市場月度均價(jià)的習(xí)慣。
與此同時(shí)，在有色市場持續(xù)多年的期現(xiàn)融合過程中，期貨市場的發(fā)展也在進(jìn)一步促進(jìn)有色產(chǎn)業(yè)的升級，推動有色行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，提升有色行業(yè)的國際競爭力。具體來看，一方面，期貨市場品牌注冊推動了有色金屬行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，落實(shí)國家環(huán)保政策，上期所對交割注冊品牌的質(zhì)量、規(guī)格和包裝以及環(huán)保治理等各方面提出了較高的要求，不僅有利于促進(jìn)行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量升級，也有利于淘汰落后產(chǎn)能，提升環(huán)保水平，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。另一方面，上期所牽頭研制行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，助力提升行業(yè)信息化水平。2018年9月，上期所牽頭研發(fā)的《有色金屬冶煉產(chǎn)品編碼規(guī)則與條碼標(biāo)識》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)由工信部正式發(fā)布實(shí)施，廣大有色企業(yè)積極貫標(biāo)落實(shí)，獲得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。
除此之外，隨著有色市場期現(xiàn)融合不斷深入，我國有色行業(yè)的國際競爭力也在不斷提升。伴隨著我國有色期貨市場日趨成熟、影響力不斷擴(kuò)大，有色境內(nèi)外市場實(shí)現(xiàn)了緊密聯(lián)動，“上海價(jià)格”和“倫敦價(jià)格”互為引導(dǎo)，共同成為全球最具影響力的定價(jià)參考依據(jù)，受到國內(nèi)外廣大生產(chǎn)者、消費(fèi)者和投資者的青睞。同時(shí)，隨著國內(nèi)有色期貨市場功能的充分發(fā)揮，有色企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力不斷提升，我國有色金屬產(chǎn)業(yè)在國際定價(jià)體系中的作用和地位不斷增強(qiáng)。
不僅如此，多年來國內(nèi)有色期貨市場時(shí)刻履行著為實(shí)體企業(yè)“保駕護(hù)航”的重要使命。上期所有色期貨市場為國內(nèi)有色行業(yè)復(fù)產(chǎn)貢獻(xiàn)了期貨力量。面對擾動，不少有色企業(yè)充分利用期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，通過套期保值手段減少市場波動風(fēng)險(xiǎn)。比如云南銅業(yè)，通過使用期貨及期權(quán)工具，對公司生產(chǎn)的銅及黃金等相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格敞口進(jìn)行了有效對沖，在前所未有的市場波動中有力穩(wěn)定了企業(yè)的經(jīng)營。
還有部分實(shí)體企業(yè)通過期貨交割調(diào)配貨源、拓展銷售、回籠資金，最終平穩(wěn)渡過難關(guān)。比如湖北省最大的有色金屬冶煉加工企業(yè)——大冶有色，受影響，春節(jié)后下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)受阻，大冶產(chǎn)品未能及時(shí)在現(xiàn)貨市場銷售，公司面臨資金短缺的嚴(yán)峻局面。上期所在了解其需求后，積極協(xié)調(diào)相關(guān)交割倉庫，幫助大冶有色及時(shí)實(shí)現(xiàn)銅期貨交割，在2月回籠資金超過4億元，解決了公司的“燃眉之急”。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從未止步，面對國內(nèi)有色金屬行業(yè)日新月異的發(fā)展，為滿足相關(guān)實(shí)體產(chǎn)業(yè)更多元化、精細(xì)化的需求，上期所按照“一主兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略部署，也在不斷豐富有色金屬市場的產(chǎn)品層次，拓展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度與廣度。一方面是上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺上線。2018年5月28日，以銅、鋁期貨品種為試點(diǎn)開展業(yè)務(wù)。2018年10月18日，上期標(biāo)準(zhǔn)倉單擴(kuò)容至鉛、鋅、錫、鎳品種，實(shí)現(xiàn)有色金屬期貨品種全覆蓋。另一方面是有色金屬期權(quán)產(chǎn)品的推出。作為期貨工具的有效補(bǔ)充，期權(quán)產(chǎn)品的推出可以為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供更加靈活有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有重要意義。
2018年9月21日，銅期權(quán)在上期所上市，作為國內(nèi)首個(gè)工業(yè)品期權(quán)，進(jìn)一步完善了有色金屬衍生品市場結(jié)構(gòu)，服務(wù)廣大生產(chǎn)、消費(fèi)和貿(mào)易企業(yè)多樣化保值需求。銅期權(quán)上市兩年以來，總體運(yùn)行平穩(wěn)，交易規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。截至2020年上半年，上期所銅期權(quán)累計(jì)成交量為181.33萬手，累計(jì)成交額為54.03億元，期末持倉量為3.44萬手；市場投資者踴躍入市，機(jī)構(gòu)投資者參與程度不斷加深。2020年上半年銅期權(quán)法人客戶持倉占比66.47％。
隨著銅期權(quán)市場成交不斷活躍，功能發(fā)揮初步顯現(xiàn)，場內(nèi)場外市場聯(lián)動明顯增強(qiáng)。根據(jù)市場反映，上期所銅期權(quán)推出后，場外期權(quán)市場開始利用場內(nèi)期權(quán)對沖風(fēng)險(xiǎn)，促使場外期權(quán)隱含波動率較場內(nèi)期權(quán)上市前下降約2個(gè)百分點(diǎn)，有效降低了企業(yè)參與場外期權(quán)的成本。
金龍羽電纜其主要電線電纜產(chǎn)品達(dá)10多個(gè)系列，100多個(gè)型號，5,600多種規(guī)格，主要包括：500kV及以下交聯(lián)聚乙烯絕緣電力電纜；0.6/1kV聚氯乙烯絕緣聚氯乙烯護(hù)套電力電纜；架空絕緣電纜；鋼芯鋁絞線；銅鋁芯電力電纜；計(jì)算機(jī)電纜及控制電纜；預(yù)制分支電纜；特種低煙無鹵、低煙低鹵、阻燃、耐火系列電線電纜，礦物絕緣電纜，柔性礦物絕緣電纜，中壓電纜，高壓電纜 ，超高壓電纜。