縫制機(jī)械行業(yè)迎來市場化供給側(cè)改革。縫制機(jī)械全球市場空間近千億，可以細(xì)分為工業(yè)縫紉機(jī)、家用縫紉機(jī)、刺繡機(jī)、縫前縫后設(shè)備以及縫紉機(jī)零部件。
隨著縫制設(shè)備行業(yè)的市場化出清，以及下游需求回暖，設(shè)備和庫存更新周期促使2016年下半年以來，縫制機(jī)械行業(yè)迎來轉(zhuǎn)機(jī)。2017年1-12月協(xié)會統(tǒng)計的行業(yè)百家整機(jī)企業(yè)累計完成工業(yè)總產(chǎn)值188.38億元，同比增長27.71%，累計生產(chǎn)縫制機(jī)械產(chǎn)品612.98萬臺，同比增長23.86%。
縱觀縫制機(jī)械全球變遷歷史，無論在歐美、日韓、亞洲，都會經(jīng)歷從行業(yè)分散發(fā)展，到成本壓力倒逼行業(yè)集中度迅速提升，最終成長出行業(yè)龍頭的階段，如美國的勝家、德國杜克普、日本兄弟、重機(jī)等。我們認(rèn)為，國內(nèi)縫紉機(jī)械正在處于市占率快速提升，缺乏競爭力企業(yè)市場出清階段。真正具備產(chǎn)能、技術(shù)、研發(fā)、渠道優(yōu)勢的公司有望快速占據(jù)市場。工業(yè)縫紉機(jī)及裁床領(lǐng)域，我們看好杰克股份，刺繡機(jī)及特種機(jī)工控領(lǐng)域，我們看好大豪科技。
全球產(chǎn)能遷移為紡織機(jī)械提供新機(jī)遇。紡紗行業(yè)是初級產(chǎn)品加工業(yè)，是成本敏感性行業(yè)。隨著全球成本變遷，紡紗行業(yè)總體上經(jīng)歷了從歐美到亞洲的遷移過程，并在亞洲內(nèi)部經(jīng)歷了從中國向東南亞、南亞、中亞的擴(kuò)散過程。一帶一路政策的推進(jìn)將有利于新疆及中亞等地區(qū)紡織業(yè)的發(fā)展，從而帶動該些區(qū)域?qū)徔棛C(jī)械產(chǎn)品的采購需求。根據(jù)規(guī)劃，到2020年，新疆自治區(qū)棉紡產(chǎn)能達(dá)到1800萬紗錠。我們按照萬錠投資額2000萬計算，對應(yīng)投資額約360億元，預(yù)計新增各類棉紡設(shè)備需求近百億元。