產(chǎn)銷量繼續(xù)高增長(zhǎng)，商用車迎來旺季放量
與今年8月份相比，今年9月新能源汽車整體產(chǎn)銷量繼續(xù)維持高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來新能源商用車有望繼續(xù)放量。新能源車行業(yè)中長(zhǎng)期產(chǎn)銷量向好趨勢(shì)不變，前期積分制的落地則消除了短期對(duì)政策不確定性的擔(dān)憂，而未來國(guó)補(bǔ)標(biāo)準(zhǔn)和3萬公里運(yùn)營(yíng)考核放松等后續(xù)政策可能的出臺(tái)則將為板塊提供事件驅(qū)動(dòng)。
我們認(rèn)為上游資源長(zhǎng)期看具備戰(zhàn)略配置價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注鋰、鈷等，同時(shí)建議重點(diǎn)關(guān)注汽車電子為主的電動(dòng)車配件領(lǐng)域和中游三電制造業(yè)為2018年上半年布局，推薦電池龍頭國(guó)軒高科、第三方電控龍頭藍(lán)海華騰。
儲(chǔ)能政策落地開啟行業(yè)發(fā)展
五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，確立了國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，對(duì)于儲(chǔ)能行業(yè)，我們認(rèn)為從改革環(huán)境(電改)來看，政策的推進(jìn)和示范項(xiàng)目的開展是有利的，不過儲(chǔ)能的電價(jià)機(jī)制或補(bǔ)貼政策如何推進(jìn)尚不確定，目前還是建議將目光聚焦到市場(chǎng)機(jī)制和商業(yè)模式的形成，隨著成本的不斷下降和市場(chǎng)機(jī)制的逐漸形成，儲(chǔ)能的臨界點(diǎn)越來越近。我們建議重點(diǎn)關(guān)注陽光電源，科士達(dá)，南都電源，雄韜股份等。
風(fēng)電板塊已經(jīng)進(jìn)入配置期，繼續(xù)推薦
我們認(rèn)為風(fēng)電板塊逐漸進(jìn)入配置期，一是行業(yè)裝機(jī)復(fù)蘇明確，隨著行業(yè)的調(diào)整，風(fēng)電行業(yè)整體的市場(chǎng)集中度不斷提升。二是在系統(tǒng)成本不斷下降的情況，預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)的平價(jià)上網(wǎng)，打開增長(zhǎng)空間。我們重點(diǎn)推薦金風(fēng)科技，關(guān)注低估值的港股風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商。推薦中材科技，泰勝風(fēng)能，天順風(fēng)能。
今年新增光伏裝機(jī)有望達(dá)到50GW，關(guān)注市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和龍頭企業(yè)我們預(yù)計(jì)今年光伏裝機(jī)有望達(dá)到50GW。光伏系統(tǒng)成本不斷下降目前大約為5.8元/W，已經(jīng)在工商業(yè)端具備用戶側(cè)平價(jià)上網(wǎng)的基礎(chǔ)。從裝機(jī)預(yù)期來看，三季度裝機(jī)將超過15GW，全年裝機(jī)預(yù)計(jì)將達(dá)到45GW，同比增長(zhǎng)約30%;從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，市場(chǎng)集中度不斷向龍頭企業(yè)集中;目前來看PERC電池技術(shù)已經(jīng)逐漸成本是市場(chǎng)的主流。在從政策周期走向平價(jià)周期的過程中，降本增效是這個(gè)階段的主題，龍頭企業(yè)在這個(gè)過程中保持明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)推薦隆基股份，陽光電源，晶盛機(jī)電等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
新能源車產(chǎn)銷不及預(yù)期，儲(chǔ)能裝機(jī)不及預(yù)期等。
原標(biāo)題:[買入評(píng)級(jí)]電氣設(shè)備行業(yè)投資策略：9月新能源車高增長(zhǎng) 儲(chǔ)能開啟行業(yè)發(fā)展